Gratis råd om ejeraftaler (aktionæroverenskomster og
anpartshaveroverenskomster)
I det indbyrdes forhold mellem ejere af en virksomhed er der i
vid udstrækning frihed til at aftale spillereglerne. Selskabsloven
regulerer overordnet set alene forholdet mellem selskabet og dets
ejere, men ikke relationerne mellem ejerne indbyrdes. Uden en
særskilt aftale mellem ejerne vil selskabet og ejerne ofte være
prisgivet i tilfælde af uenighed.
Ved etablering af selskaber med flere deltagere, samt i
forbindelse med generationsskifte eller delvis salg af
virksomheden, bør der, uanset fordelingen af ejerandele, altid
udarbejdes en ejeraftale - både for et ApS og et A/S.
Indholdet af sådanne ejeraftaler afhænger i høj grad af, om der i
virksomheden er en 50%-ejerskabssituation (f.eks. i forbindelse med
to partneres etablering af selskabet), eller om der er tale om
regulering af ejerforholdet mellem en mindretalsaktionær og en
majoritetsaktionær (f.eks. i forbindelse med delvis salg til en
betroet medarbejder), eller om der er tale om spredning af
ejerskabet på et større antal personer.
Ejeraftaler i mindre og mellemstore virksomheder bør som
udgangspunkt altid indeholde bestemmelser, som regulerer ledelses-
og bestyrelsesrepræsentation, omsættelighedsindskrænkninger
(forkøbs- og køberet, samt købs- og salgspligt), kursfastsættelse,
deling af selskabets afkast (udbytte, arbejdsvederlag og
"frynsegoder").
Situationen er den, at såfremt et selskabs ejere ikke har indgået
nogen ejeraftale, kan en person, der ejer 51 % af et selskab,
f.eks. egenhændigt udpege og kontrollere hele selskabets ledelse
(såvel direktion som bestyrelse). Vedkommende kan dermed
egenhændigt gennemtrumfe væsentlige beslutninger for selskabet. I
en ejeraftale kan "magten" justeres, så der i højere grad tages
hensyn til alle parters behov og ønsker.
Ligeledes - hvor ejerne ikke har indgået nogen ejeraftale - vil
ejerne kunne stå med et uløseligt problem, hvis ejerne bliver
uenige om virksomhedens drift. En ejer, der f.eks. ikke ønsker
fortsat at deltage i selskabet, kan eventuelt ikke sælge sine
aktier - eksempelvis fordi øvrige ejere ikke vil købe og ingen
tredjemand vil ind som minoritetsaktionær.
Situationen kan også være den, at man vil af med sin medejer - men
at han f.eks. ikke vil sælge, eller man kan ikke blive enige om
pris. Disse problemer vil kunne løses i en ejeraftale.
For at bevare ro, stabilitet og forudsigelighed i selskaber med
flere ejere er det væsentligt, at man med jævne mellemrum sikrer
sig, at ejeraftalen afspejler selskabets og ejernes nuværende
situation samt fremtidige behov.
Behovet for ændringer kan ligge i, at man på grund af stifterens
alder bliver nødt til at drøfte et generationsskifte samt fastlægge
vilkårene herfor. Ligeledes kan der tænkes situationer, hvor en af
selskabsdeltagerne nu ønsker at deltage mindre aktivt i selskabets
drift, mens den/de andre parter ønsker større indflydelse på
selskabets drift eller større mulighed for at inddrage en ny
partner i selskabet.
Langsigtede overvejelser vedrørende salg og generationsskifte -
såvel ledelsesmæssigt som ejermæssigt - er også væsentlige forhold,
som skal være klarlagt i god tid. Der skal tages hensyn til både
virksomhedens fortsatte drift, ejerne og arvinger, hvis uheldet
skulle være ude.
I forbindelse med reguleringen af ejerforholdene i selskabet er
det ligeledes væsentligt, at man overvejer hvilket ejerskab af
driftsselskabet der er mest optimalt. Skal ejerskabet være
personligt eller ske indirekte via et holdingselskab?
Fordelen ved et indirekte ejerskab via et holdingselskab er, at
holdingselskabet i givet fald kan udlodde udbytte fra
datterselskabet skattefrit, når holdingselskabet ejer mere end 20 %
af kapitalen i driftsselskabet. Holdingselskabets "pengetank" kan
også fungere som en (indtil videre ubeskattet) pensionsopsparing,
eller som moderselskab for nye aktiviteter.
Artikel skrevet af:
Troels Wenzel Østergaard
Advokat, HD(F) - Partner hos SelskabsAdvokaterne ApS
Har du behov for hjælp fra advokater vedrørende udarbejdelse af
ejeraftaler, kan du kontakte www.selskabsadvokaterne.dk
Ellers kan du/I købe en skabelon på en ejeraftale her på www.dokumenter.dk